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工商時報【文╱李書良】中國國務院總理李克強4日作出預告動作後，人行旋即在傍晚宣布全面降準，市場形容此次降準速度快、力度大，顯見人行的貨幣政策寬鬆進一步加碼。如按照2014-2016年「先定向後全面，先降準後降息」的路徑，此次全面降準意已透露出貨幣政策寬鬆從初級階段進入中級階段，未來降息可以期待。人行本月將分兩階段，下調金融機構存款準備率合共1個百分點，以置換部分中期借貸便利（MLF），預期淨釋放約8,000億元資金。此舉表明其穩增長的決心，政策寬鬆已在路上。華爾街見聞研究院首席經濟學家鄧海清、陳曦團隊指出，全面降準的主要原因在於，經濟下行壓力持續加大，2018年末，中國官方已公佈經濟資料整體處於經濟危機以來最差水準，部分指標甚至與經濟危機時期相同。寬貨幣的目的是為了寬信用，即促進銀行向實體經濟投放資金，為中國經濟轉型提供良好的貨幣政策環境。中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明指出，人行2019年的降準節奏很可能就是一個季度一次，今年以後可能也會比較寬鬆，這輪經濟下行不會很快結束。華創證券首席宏觀分析師張瑜認為，此時降準可謂一石多鳥，首先可以對沖季節性春節流動性沖擊，其次，1月中旬有大筆MLF到期（1月15號有3,980億元人民幣到期）正好再次降準置換，降低銀行負債成本。不過在人行全面降準前，市場已有反應。昨天上午，中國政府網發布李克強行程，強調2019年新年伊始，李克強接連考察中國銀行、工商銀行和建設銀行普惠金融部，並在銀保監會主持召開座談會時強調，要運用好全面降準、定向降準工具，支持民營企業和小微企業融資。李克強短短數十字談話內容馬上帶動陸股大反彈，加上他的談話與去年12月中旬召開的中央經濟工作會議所內容一脈相承，及人行才剛宣佈調整普惠金融定向降準考核標準，市場嗅出風向，不少分析直指受春節前基礎貨幣缺口巨大，人行本就有必要實施一次全面降準，加上李克強專門提及全面降準，可以預見，全面降準很快就要到來。